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美銀證券:維持中生制藥(01177)“買入”評級 目標價降至10.8港元

來源:英為財情

美銀證券發布研究報告稱,中生制藥(01177)預計2022-24年將有約10種創新藥物獲批,鑒于其在創新研發方面持續努力,維持“買入”評級;另考慮到帶量采購的潛在影響及近期疫情所帶來的不確定性,下調2022-24年收入預測14%/17%/21%。同時由于新冠疫苗在全球范圍面臨激烈競爭,下調科興生物的利潤貢獻預測,目標價由12.82港元降至10.8港元。

報告中稱,公司去年總收入同比增長13.6%,當中新產品銷售收入增長34.3%,為全年總收入貢獻逾45%,占比較2020年的約38%提高。同時,創新藥銷售額也同比增長10.8%。受惠于科興生物124億元人民幣的稅后利潤貢獻,中生制藥2021年純利同比飆升超過4.27倍。若剔除科興利潤貢獻、一次性調整減值及公允價值變動,去年全年調整后凈利潤也增長26.6%。

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